Implikace Rakouské teorie cyklu pro strategie cílování inflace
| Autoři | |
|---|---|
| Rok publikování | 2007 |
| Druh | Článek v odborném periodiku |
| Časopis / Zdroj | Národohospodářský obzor |
| Fakulta / Pracoviště MU | |
| Citace | |
| Obor | Ekonomie |
| Klíčová slova | inflation targeting austrian business cycle |
| Popis | Rakouská teorie hospodářského cyklu vytvořená Misesem a Hayekem ukazuje, jak manipulace úvěrem a úrokovou sazbou ovlivňuje časovou strukturu výroby a vytváří hospodářský cyklus. Vždy, když je úroková sazba pod svou rovnovážnou úrovní, jsou vytvořeny nové úvěry nepodložené dobrovolnými úsporami, což akcelerujícím tempem zvyšuje cenovou hladinu a přesouvá výrobní faktory do vyšších řádů výroby. Když expanze skončí, dobrovolné úspory nejsou dostatečné aby udržely prodlouženou výrobu: výrobní faktory se přesouvají zpět, přičemž jsou ty specifické zničeny. Proces se může ale nemusí projevit v agregátních datech - může být skryt ve struktuře výroby. Implikace pro cílování inflace jsou zřejmé: V rostoucí ekonomice je kladná míra inflace vždy spojena s úrokovou sazbou pod rovnovážnou úrovní, takže cíl "malé kladné míry inflace" může být nežádoucí. Také není zřejmé, jak je možné tento cíl udržet. Pokud je tohoto cíle dosahováno zvyšováním a snižováním úrokové míry, pak taková politika nutí ekonomiku přesouvat zdroje do vyšších a následně nižších řádů výroby, přičmž plýtvá kapitálem. |
| Související projekty: |